这四类电子元器件市场大乱

2019年05月20日 作者:satoll

美中贸易磨擦未止歇,双方甚至扩大提高关税项目,为全球经济复苏添变数,也打乱被动元件、面板、记忆体和半导体硅晶圆等四电子关键元件市况。

目前除了记忆体中的NAND芯片和大尺寸面板价格跌势止稳,被动元件、DRAM、硅晶圆,以及中小尺寸面板本季报价续跌,下季难逃持续修正命运,惟跌幅可望稍微收敛,这些关键元件报价何时止跌回温,不仅反映电子业景气走势,也牵动国巨、群创、友达、南亚科、合晶、台胜科等台厂营运。

美中贸易谈判未能如期达成协议,美国总统川普为逼迫中国让步,已决定将中国大陆输美高达2,000亿美元商品税率全数升至25%,甚至颁布行政命令,将华为及旗下70多家关系企业列入出口管制黑名单。

美方出重拳,多数科技厂认为,美中谈判期恐拉长,且在升高课税范围层面由科技扩及民生消费、机械设备和相关汽车零组件等产品,将削弱全球经济成长,并使全球经济复苏时间再拉长。

据调查,近期各大厂加速分散产能过度集中中国大陆,往东南亚移动或回流台湾。在整个供应链的移动潮中,科技业因最早被课高关税,反应也最快,因此包括DRAM、NAND芯片等电子关键零组件,本季备货需求已涌现。

其中,NAND芯片价格更在龙头厂三星出手稳价下,跌幅收敛;DRAM买气也明显增温,尤其首季急冻的伺服器DRAM,北美资料中心用户需求已回升,但因三星、SK海力士和美光等三大指标厂库存仍高,加上美中贸易战持续混沌,使得本季合约价持续走跌。

硅晶圆部分,采半年或一季议约的厂商,受到美中贸易战干扰,降价压力大增。但采一年长约的环球晶,因长约占比高,目前仍无降价打算。去年涨翻天的被动元件,也被美中贸易战影响,导致价格急跌、买盘缩手,市况转弱。尽管部分厂商订单可望受惠于非苹新机备货而回温,但大环境仍弥漫保守氛围,预期整体被动元件报价也将持续修正。

至于面板供需,面板双虎友达和群创也保守看待上半年。不过因偏光片供货吃紧,业者认为本季大尺寸电视用面板价格可望持稳;下半年走势,仍须密切注意美中贸易战谈判进展。

客户谨慎抓库存,被动元件厂订单能见度缩短恐成常态

被动元件业者认为,认为第2 季后库存可望去化告一段落,第3 季进入旺季,需求可望回稳,不过由于下游备货较为保守,今年订单能见度恐无法重现去年水准,依旧将压抑价格表现。

被动元件受到终端需求转弱,以及淡季影响,经销商以及下游客户满手库存,导致拉货动能放缓,不过经历半年左右时间去化后,业者指出,依照排程拉货的订单较少,但陆续有急单出现,预计第2 季过后,整体库存去化可望告一段落。

不过,经历去年被动元件需求迅速翻转后,无论是经销商,抑或是EMS 厂,备货状况也较严谨,被动元件业者今年订单能见度恐将不如去年。

至于价格,业者虽看好目前跌幅放缓,底部逐渐成形,下半年可望随需求出现反弹,但在订单能见度不佳成常态下,能否回到去年水准,值得观察。

据了解,今年第1 季MLCC、芯片电阻价格较去年第4 季下跌25~30%,芯片电阻价格回到去年起涨点,不过MLCC 跟去年同期还是有2-3 倍的价差,法人预估,被动元件价格第2 季将再跌10%,目前对整体产业看法依旧保守。

需求不给力,面板厂Q2难甩亏损阴影

根据群智咨询(Sigmaintell)数据显示,第二季面板产能面积季增6.4%,但是整体需求疲弱,面板采购衰退6.8%,市场仍严重供过于求。电视面板在3、4月小幅反弹之后,5月份价格冻涨,预期6月份中小尺寸电视面板持平或小跌,50吋以上价格则是续跌,面板厂第二季亏损压力仍大。

2019年第二季面板厂产能面积季增6.4%,年成长率高达15.1%。产能增长主要来自大陆面板厂京东方合肥的10.5代线满产稼动,华星光电11代线和惠科滁州8.6代线开始量产爬坡,带动产能供应面积持续增长。

大陆面板厂8.5代线减少32吋生产,增加43吋面板供应,同时10.5代线产能的释放,带动65吋和75吋面板供应大幅增加。台湾面板厂在6代线增加40吋∼50吋的产能供应,韩国面板厂持续增加大尺寸生产,整体产能供过于求。

从需求面来看,超量备货导致品牌厂第一季末库存堆高。根据群智咨询统计,第二季全球主要品牌为了控制库存,采购需求疲弱,单季不增反减、衰退6.8%。

从尺寸别看,除了39吋∼43吋需求相对稳定之外,其他尺寸面板需求相比前一季都减少,特别是55吋以上大尺寸面板需求疲弱,第一季末中小尺寸电视面板价格受成本支撑止跌回暖,但第二季持续供过于求,价格上涨的动力不足。

32吋面板价格在3月和4月小幅触底反弹之后,5月冻涨。39.5吋∼43吋面板的需求较强,但面板供应产能持续增长,逐步缓解供需紧张的局面,4月、5月涨幅收敛,预计6月价格持平。49吋、50吋面板需求增长的同时,整体有效供应也增加,价格继续持平。

大尺寸电视面板方面,55吋面板需求疲软,供需过剩,预计面板均价维持下降,但受面板成本的支撑,下降空间有限。65吋、75吋面板因为产能持续放量,严重供过于求,价格继续下跌。

第一季面板厂整体获利状况随着价格的下跌而恶化,除了京东方和华星光电之外,其他面板厂均亏损。第二季面板厂仍面临产能扩张和价格在低档的困境。短期内面板厂如果要改善获利,除了成本控制之外,阶段性的控制面板产能至关重要。

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