MTK入股Vanchip,国内射频创业窗口正在关闭?

2019年05月08日 作者:satoll

上个礼拜,国内射频产业发生了一件大事。

据报道,联发科通过代子公司Gaintech Co. Limited发布了一个公告,将以每股约两美元,共4000万美元的价格认购本土PA龙头唯捷创芯(Vacnchip)发行之普通股共19,098,449股。从国内的媒体反应来看,这看起来是一件无关紧要的交易。

但有行业内相关人士忧心忡忡地告诉半导体行业观察记者,综合考虑Vanchip的地位与国际和国内的射频产业现状,联发科这次入股Vanchip,从某个角度看,代表着国内面向手机射频的创业窗口正在关闭。

 

一场蓄谋已久的狙击

行内知情人士告诉半导体行业观察记者,与其说联发科这次是入股Vanchip,倒不如说这是一场蓄谋已久的狙击。

据知情人士透露,从2018年开始,联发科旗下的PA公司络达就开始狙击Vanchip。具体做法就是在Vanchip向客户报价之后,络达就以一个更低的价格报价同一个客户。通过这种以本伤人的方式,络达把Vanchip的销售额和毛利率一直往下打,让他们在2018年举步维艰,同时也把4G PA的价格从一美金打到了八毛美金。在这种环境下,Vanchip”迫于无奈“接受了联发科的入股。

“联发科给Vanchip的估价还非常低“,知情人士痛心疾首地说。对联发科来说,他们在射频前端方面又有了新的筹码。

在半导体观察之前的文章《MTK收购络达酿新格局,国内PA厂商或面临生存危机》里,我们有提到,联发科对射频PA业务蓄谋已久,他们早前曾成立过一个PA公司源通,2007年又从明基电通那里获得了络达31.55%的股份,成为络达的第一大股东。到2017年初,联发科正式将络达剩余的股权收归麾下,百分百拿下了络达。

而Vanchip作为国内PA老大,虽然与络达相比,并没有太大的优势。但因为广阔的产品线和客户,对mtk来说,这也许会是一个不错的补充。

资料显示,Vanchip成立于2010年,公司在2012年就推出了2G的VC5262,2013年公司量产出货就达到100M,2015年出货达到500M,截止到2017年出货更是高达10亿。在4G PA方面,他们更是国内当之无愧的龙头。

据半导体行业观察记者获悉,Vanchip 普通屏4G PA率先在2016年开始量产,全面屏4G PA也是国内第一家在2018年量产。Vanchip 4G PA的性能和稳定性是国内射频前端芯片公司中做的最好的,也是出货量最多的,国内前三大设计公司闻泰、华勤、龙旗都已导入,品牌客户有进入小米供应链,其他品牌客户也在导入过程中。

但行业资深人士告诉半导体行业观察记者,从络达和Vanchip的产品线和技术布局来看,两者似乎一时瑜亮,想不到联发科同时押宝两家公司的理由。但如果从现在市场的现状来看,这可能更多是一个高层次战略的布局。

 

一盘不同过往的生意

在过往,射频前端和SoC分别有不同的供应商,大家在所专长的领域共同为下游的厂商提供优越的服务。经过多年的发展就在射频领域形成了Qorvo、Skyworks、新博通和村田多强领衔,中国数家厂商齐头并进的局面。在手机SoC方面,也有高通、联发科和紫光展锐三分天下的局面。

但在经过过去十几年的智能手机飞速发展,通信网络也从2G走向了4G,并即将走向5G之后。就给射频PA带来了更多的机会。

根据Yole的预测,2023年射频前端的市场规模将达到350亿美元,较2017年150亿美元增加130%,未来6年复合增速高达14%。功率放大器(PA:PowerAmplifier)的市场规模将从2017年的50亿美元,增加到2023年的70亿美元,复合增速7%。其他如开关、滤波器和LNA的需求也同步提升。这就是手机SoC厂商进入这个市场的原因之一。另外,还有一个重要原因,那就是战略层面的决定。

知情人士告诉半导体行业观察记者,在早些年,射频PA经常会出现缺货现象,这就间接影响了手机SoC的出货。为此手机SoC厂商就想着自己进军这个行业,帮助解决这个问题,以方便卖出更多的货。而进入了5G时代,在对高频率信号支持的同时,厂商还需要对过往多频多模的兼容,这无疑又让射频变得更加复杂,手机SoC这时候也想通过一些配套的方式,让整个事情发展更顺利,这也就是为什么除了联发科外,高通和紫光展锐都聚焦这个领域的原因。

以高通为例,据半导体行业观察了解,这家全球领先的手机SoC厂商从2010年前后就开始从事射频相关工作,公司在2014年,更是收购了并互补式金属氧化物半导体(CMOS)功率放大器(PA)供应商Black Sand,藉以强化RF360方案竞争力。虽然高通在CMOS上的布局最终宣告失败,但他们迅速转向砷化镓PA,体现了他们对这个市场的重视。在早几年还和TDK合资搞了一个合资企业,加大在射频方面的投入,公司也从中受益不少。紫光集团在收购了展讯之后,再将锐迪科吸纳进来成立了紫光展锐,主要也是看中RDA在射频方面的能力。

 

这两者的布局也就让本身在手机SoC方面发展动力不足的联发科推到了前台,加紧这方面的布局。

 

国内手机射频创业窗口关闭?

从上一段我们可以看到,现在市场上独立的三家厂商高通、MTK和紫光展锐都拥有自己的射频业务。在历经多次补强之后,他们在这方面的影响已经不容小看了。如果他们采用打包的方式出售,不但能降低客户的成本,也能减少开发和匹配时间。对于他们来说,还可以又一些额外的收入。再者,类似华为这样的手机厂本身也投入到了这个产业中来了,这就给第三方的PA公司乃至整个射频供应链带来巨大的冲击。这对整个国内射频供应链厂商来说,这也是一个不小的挑战。尤其是在Vanchip被联发科入股了以后,他们更是从中解读出一种相对悲观的信号。

Vanchip作为国内最大的PA厂商,在面对竞争对手的攻击的时候,依然无法还手,最后还需要背靠大靠山。这就给其他射频相关厂商一个警示:如果他们面临同样的情况,估计结局会更糟糕。

从产品现状来看,现在国外已经发展多年的4G PA,本土也就仅有寥寥数家厂商出货,在高端上也无法与国外厂商相比。到了要求更高的5G时代,本土厂商能做到什么程度,这也是显而易见的。

在没出现入股这件事之前,,行业人士在年初也跟半导体观察记者说过,大家都有信心在市场上继续深耕,为了进一步发展,他甚至觉得国内的射频厂商会迎来一波整合潮,做大做强本土射频产业。但现在连龙头厂商都走上了这样一条路,这给他们带来的冲击是很难平复的。

对于那些致力于打造本土射频供应链的有志之士来说,未来的牌应该怎么出,这又是一个新的话题了。行内资深人士则告诉半导体行业观察记者,以联发科入股vanchip为起点,国内手机射频创业的窗口开始逐渐关闭。

关于这个观点,你们又是怎么看的?

 

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