三星要收购NXP和格芯?还是在搞鬼?

2019年03月11日 作者:satoll

关于三星电子将向半导体同行发起收购的消息,甚嚣尘上。

 

虽然我们从不同的媒体和三星的口中都得到了否定的答案,但连续两单收购传闻传出,很有可能是空穴来风,未必无因。

考虑到三星本身现在的产品构成和现在的行业现状,这些收购其实对三星来说未尝不可。而他们截止到2018年年底积累的100多万亿韩元(约920亿美元)的现金储备,将会是他们强劲的支柱。

下面我们从三星半导体的现状出发,谈一下三星的可能收购。

 

三星电子的压力:存储和晶圆被两面夹攻
三星电子一直备受业界关注,自从其登顶半导体芯片榜首以来,更是聚焦了市场的目光。三星电子要想捍卫它的王冠,都要面临哪些方面的压力?首先是被周期打败的存储。

三星电子内存业务可以追溯至1983年,彼时,三星在京畿道器兴地区建成首个芯片厂,三星电子向当时遇到资金问题的美光公司购买64K DRAM技术,加工工艺则从日本夏普公司获得。在随后的几年中,三星不断地在内存上增加投入。终于,在1993年,登顶全球内存市场榜首。

在三星电子半导体业务不断发展的过程中,内存也成为了其最大的营收来源。2018年,三星半导体业务营收86.29万亿韩元,其中内存营收为72.38万亿韩元,占其半导体总业务的84%。

同时,市场认为,三星电子能够在2017年迎来高光时刻,也主要得益于内存类产品强劲的表现。但内存属于周期性行业,价格随着供给和需求的变化而进行周期波动。这种情况,也引发了市场机构对于其能否继续捍卫榜首地位的种种猜测。

ICinsights预测,2019年,内存市场将大幅下降24%,这将使整个半导体市场下滑7%,这种变化将会推动半导体供应商排名洗牌。ICisnsights表示,去年的半导体供应商龙头三星的半导体销售额中有83%是来自内存产品,那就意味这今年地位的内存市场将会拖累韩国巨头的业绩,根据预估,三星今年的半导体总销售额下降20%。

三星电子半导体业务可以说,成也内存,败也内存。来自各方面的竞争,也为之增加了不少压力。三星电子除了要面对内存价格下跌的情况,也要面对来自SK海力士,东芝,美光等传统内存巨头抢夺市场的压力。

除此之外,在过去几年中,世界各地开始逐渐重视半导体行业的发展,相关技术也在不断升级更新。在这个过程中,也不乏后来者居上的情况出现。众多半导体新贵的出现,让这个市场的竞争变得越来越激烈,而这也为包括三星电子在内的老牌巨头们带来了新的压力。

根据 TrendForce 内存储存研究 (DRAMeXchange) 指出,中国内存产业目前以投入 NAND Flash 市场的长江存储、专注于移动内存的合肥长鑫,以及致力于利基型内存晋华集成 3 大阵营为主。

以目前 3 家厂商的进度来看,其试产时间预计将在 2018 年下半年,随着 3 大阵营的量产的时间可能皆落在 2019 年上半年,揭示着 2019 年将成为中国内存生产元年。

其次,晶圆代工路也漫漫。

三星电子于2005年推出了晶圆代工业务,起初,这项业务主要面向高端SoC领域,市占率并不高。但三星有更大的野心,公司便于 2017 年将晶圆代工列为了独立业务部门,以便更好地为客户提供服务。三星电子称,新部门主要负责为高通和英伟达(Nvidia)等客户生产移动处理器和其他非存储芯片,与以台积电为首的纯晶圆代工公司竞争。

2017年,三星晶圆代工部门的营收为46亿美元、市占率为6%,是全球第四大晶圆代工厂。但三星志不在此,2018年年初,在韩国首尔举办的三星晶圆代工论坛上,三星相关负责人表示:“今年的目标是到年底,将晶圆代工的市占率从第四名提升到第二名,超越联电和格芯。未来则打算超越台积电”。

为了能与纯晶圆代工厂竞争,三星电子于2018年初设立了“三星先进晶圆代工生态系统”,并强化主要客户高通等的关系,提升成长引擎。

2018年2月,三星电子位于南韩华城市的晶圆新厂正式动土,预定明年下半年开始量产7nm以下制程的芯片。2018年5月,三星主管芯片业务的装置解决方案部门设立了晶圆代工研发中心,强化代工领域的实力,全力追赶台积电。

在格芯和联电相继宣布延缓7nm以下制程的情况下,三星2018年在晶圆代工上的这一系列举动,就显得无不剑指台积电。而台积电在在先进制程方面,台积电处于绝对领先地位,如在7nm的订单上,几乎被台积电全部包揽,三星几近颗粒无收。

这种环境下,对三星来说,收购会是最好的捷径。

 

传言一:NXP能让三星一举两得
2019年3月,据韩国媒体InvestChosun消息,三星电子正在考虑收购全球最大汽车芯片供应商荷兰恩智浦(NXP),该项目由副会长李在镕助手、总裁Chung Hyun-ho和副总裁Ahn Joong-hy领导的团队审核。针对韩媒的报道,彭博随后消息指出,根据三星的一封电子邮件,媒体的报道并非事实,三星电子并未考虑收购恩智浦。

但从业务构成上看,NXP也许会是三星的一个很好的补充,甚至能一举两得。一方面,能降低三星对存储业务的依赖,另一方面,NXP是汽车电子领域不可或缺的重磅角色。

作为全球领先的汽车电子供应商,NXP拥有良好的产品构成和深厚的技术积累,公司的业务状况也相对良好。根据NXP的财报显示,公司2018年的营收达到94.1亿美元,同比增长2%。其中汽车和安全连接设备业务领域增幅超过5%,在安全识别解决方案业务领域增幅达到6%。

根据恩智浦首席执行Richard Clemmer的说法:“恩智浦凭借强有力的创新解决方案和卓越的吸引客户的能力,将继续全力推进公司的长期发展战略。”正是因为有如此好的表现,在吸引了高通在早两年的追逐。

而三星本身也正在汽车电子上发力,能收下NXP,对他们来说会事半功倍。

2017年3月,三星官方正式宣布,已经正式完成对了对世界音响巨头哈曼国际的收购。本次收购案三星斥资80亿美元,是三星历史上最大的一次收购案,一改三星电子以往的小规模收购风格。

三星总裁兼首席战略官孙英权表示,哈曼对三星的吸引力在于汽车互联业务,包括汽车导航服务,车载娱乐系统以及车联网能力。该交易将帮助三星电子进军汽车电子领域,开拓车联网市场。

 

三星电子近些年来在汽车电子领域的大动作不少,收购哈曼在前,随后成立了专门的ADAS/自动驾驶战略业务部门,研发车联网、自动驾驶相关的前沿技术,后来又推出了自家全新汽车芯片品牌——Exynos Auto和ISOCELL Auto。

据华尔街见闻称,三星电子副会长李在镕曾表示,公司计划在2030年在全球半导体产业取得龙头地位,并将扩大汽车芯片等业务列为关键战略。而NXP将会是他们最好的选择。

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